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  原标题:食品饮料业上半年市值增逾万亿元 赛道思维驱动板块获机构下半年首推

  编者按:随着7月份的到来,A股开启下半年行情,什么样的行业能讲出鲜活故事又能成为各方关注的焦点呢?《证券日报》研究部通过梳理券商中期策略及研报发现,食品饮料、休闲服务、银行、家用电器、建筑材料等五大行业被力推,今日本版对上述行业及其龙头股投资逻辑和机会进行分析解读,以飨读者。

  2020年以来,突如其来的疫情冲击着全球资本市场,A股也经历了深调与爬坡的过程,如今,上半年行情已经收官,上证指数逼近3000点,创业板指创出4年以来的新高。

  展望下半年,A股市场仍处于“积极有为、优选结构”的阶段,在招商证券看来,A股定力更强,内部环境有望强于外围影响。

  既然A股会逐步进入长期向上的通道,市场的底部和中枢会逐步抬升,那么哪些板块有望被激活取得超额收益就成为投资者最为关注的话题之一。

  《证券日报》记者通过梳理券商中期策略以及研报发现,中短期来看,机构普遍倾向于选择一些确定性比较好、产业景气度逐步上升、估值处于相对低位、成长达到特定水平、具备战略配置价值的板块。食品饮料行业再度荣登榜首,成为机构下半年最为看好的领域,共有44只个股最近30日内获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占行业内成份股比例达到44.90%。

  宝新金融首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示,食品饮料行业在需求的推动下保持了较高的确定性,相关股票安全边际较高,因此得到资金的青睐。

  截至6月30日,已有10家食品饮料行业上市公司披露2020年中报业绩预告,业绩预喜公司家数达到5家,其中,海欣食品克明面业金字火腿等3家公司2020年上半年净利润有望同比增长超过100%,分别为327.67%、120.99%、116.69%。

  2020年上半年,食品饮料行业市场表现可谓精彩纷呈,截至6月30日收盘,板块整体市值较年初增长10494.24亿元,逾五成个股股价于月内创出年内新高,其中25只个股月内创出了历史新高。

  中金公司强调,2020年下半年至2021年,依然看好食品饮料作为“纯内需”板块的基本面走势,中长期白马龙头行情仍将延续。

  开源证券最新研报表示,2020年下半年食品饮料行业交易策略围绕两条主线:一是选择高成长性或业绩确定性强的公司;二是寻找低估值股票,基本面可能出现边际改善的公司。

  金百临咨询分析师秦洪在接受《证券日报》记者采访时表示,在通胀预期、全球利率下行的大背景下,既有与通胀预期相向而行的优势,也有高现金流、高股息率的生息资产优势的食品饮料板块,市盈率等估值数据固然偏高,但在目前大环境下,仍然有着较高的比较优势。

  “赛道思维”驱动估值体系显著变化,A股2020年下半场验证或持续升级。申万宏源证券表示,在当前时点,尽管食品饮料板块估值已经不便宜,但是应淡化短期相对估值,重视长期成长空间,格局与赛道越来越重要。下半年,白酒板块边际改善趋势确定,疫情后白酒行业会出现强分化,龙头酒企长期成长性与确定性更强,建议继续加大白酒龙头配置。

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责任编辑:石秀珍 SF183

  原标题:央行货币政策委员会二季度例会提出坚持总量政策适度 货币政策强调提高直达性

  证券时报记者 孙璐璐

  6月28日,央行官网发布货币政策委员会2020年第二季度(总第89次)例会内容。会议分析了国内外经济金融形势,并提出下一步经济金融政策方向。相比于今年一季度的例会,本次例会表述调整较多,既删除了诸如“控通胀”、“逆周期调节”等对未来政策调整的方向,又新增了“坚持总量政策适度”、“坚持稳中求进总基调”、“形成与国内循环为主、国际国内互促的双循环发展新格局”等新要求。

  会议分析了国内外经济金融形势。会议认为,新冠肺炎疫情对我国经济的冲击总体可控,我国经济增长保持韧性,长期向好的基本面没有改变。稳健的货币政策体现了前瞻性、针对性和逆周期调节的要求,大力支持疫情防控、复工复产和实体经济发展,金融风险有效防控,金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。贷款市场报价利率改革效果显现,货币传导效率增强,贷款利率明显下降,人民币汇率总体稳定,双向浮动弹性提升,应对外部冲击的能力增强。当前国内统筹疫情防控和复工复产取得重大阶段性成果,各类经济指标出现边际改善,但全球疫情和世界经济形势依然严峻复杂,国内防范疫情反弹任务仍然艰巨繁重,给我国经济发展带来风险和挑战。

  上述表述与一季度例会相比,主要区别在于删去了“宏观杠杆率基本稳定”的表述,以及对当前国内外经济形势的研判有所变化。例如,新增表述“各类经济指标出现边际改善”、“国内防范疫情反弹任务仍然艰巨繁重”等。

  相比于对当前经济金融形势的研判,对下一阶段经济金融政策的展望则是每次例会的重点。总体看,相比于一季度,二季度例会在货币政策展望方面,更加强调提高政策的“直达性”、打通货币传导多种堵点。

  例如,会议指出,有效发挥结构性货币政策工具的精准滴灌作用,提高政策的“直达性”,继续用好1万亿元普惠性再贷款再贴现额度,落实好新创设的直达实体工具,支持符合条件的地方法人银行对普惠小微企业贷款实施延期还本付息和发放信用贷款。着力打通货币传导的多种堵点,继续释放改革促进降低贷款利率的潜力,提高小微企业贷款、信用贷款、制造业贷款比重等。上述表述多为新增要求,也与近期监管部门出台的新的政策举措相一致。

  值得注意的是,从总的宏观政策调控基调看,相比于一季度,二季度例会则多了些“坚持总量政策适度”、“坚持稳中求进总基调”、“可持续发展”等新要求。

  会议强调,坚持总量政策适度,促进金融与实体经济良性循环,全力支持做好“六稳”“六保”工作。综合运用并创新多种货币政策工具,保持流动性合理充裕。在常态化疫情防控条件下,坚持稳中求进工作总基调。加大宏观政策调节力度,着力稳企业保就业,扎实做好“六稳”工作,全面落实“六保”任务。打好防范化解金融风险攻坚战,把握保增长与防风险的有效平衡,注重在改革发展中化解风险,守住不发生系统性金融风险的底线。

  这与国务院副总理刘鹤、央行行长易纲等高层在近日陆家嘴论坛上提出的“风险应对要走在市场曲线前面”、“关注政策的‘后遗症’,总量要适度”等表态一脉相承。中信证券研究所副所长明明表示,“事前部署”既要求对冲政策提前进入,也要注意适时退出,需要结合具体情况考虑适度适时收回相关政策工具,保障其针对性和有效性,避免对市场过多干预或出现矫枉过正的现象。同时,“防风险”依然是金融业的永恒主题,未来监管部门料将继续稳妥处置突出的金融风险点,压实各方责任,进一步完善宏观审慎管理框架。

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责任编辑:王进和

  6月29日消息,清洁剂品牌蓝月亮正式提交港股招股书,联席保荐人为美银美林、中金公司、花旗。早在去年年底,就有消息称蓝月亮计划2020年赴港IPO,募资金额为4亿美元。今年3月,市场再度传出蓝月亮正在考虑赴港上市的消息,募资金额则提高到了10亿美元。不过,当时该消息未得到公司方面的证实。如今,多次被传上市的蓝月亮最终还是走出了这一步。

  资料显示,蓝月亮全名广州蓝月亮实业有限公司,为蓝月亮国际集团有限公司独资控股公司。该品牌诞生于1992年,是国内早期从事家庭清洁剂生产的专业品牌之一。2008年,蓝月亮率先推出洗衣液,一经上市便获得消费者的青睐,并迅速占领了市场。

  不过,蓝月亮的发展并非一帆风顺。由于不满零售商的打压,2015年6月,蓝月亮与欧尚、家乐福、大润发等卖场“决裂”,蓝月亮开始走上了线上和自建渠道的渠道改革之路。同年下半年,蓝月亮推出了名为“月亮小屋”的“O2O+直销”新销售渠道。但是项目的实际运行效果并不理想,很快无疾而终。而就在蓝月亮摸索渠道变革的这段时间里,其长期稳居市场份额第一的地位出现了动摇。2016年,蓝月亮的中国市场份额占有率从2012年的23.4%下降到20.3%。不久,竞争对手立白洗衣液的市场占有率在2017年达到26%,反超了蓝月亮。与此同时,汰渍、超能、碧浪、浪奇等多个品牌也迅速崛起,蓝月亮面临的市场竞争压力倍增。

  在受挫之后,2017年下半年,蓝月亮开始重建商超的老路,业绩也在稳步提升。根据蓝月亮招股书,2017年至2019年,公司分别实现营收56.32亿港元、67.68亿港元、70.5亿港元,对应的净利润为8615.9万港元、5.54亿港元、10.8亿港元。

  另外值得注意的是,从公开资料看,蓝月亮先后仅接受过高瓴资本和弘章资本的投资。但有意思的是,对于高瓴投资蓝月亮通过何种方式,多少金额却始终是一个谜。而此次申请上市,蓝月亮是为了寻求融资谋求公司更好的发展,还是为了资金退出,仍有待进一步观察。

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责任编辑:张海营